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資金借道ETF布局A股 中證500指數受投資者追捧

2019-05-20來源:今日頭條

  4月9日至5月14日,A股從年初以來的單邊上漲行情進入震蕩調整,滬深300指數在23個交易日下跌10.16%,中證500指數和創業板指分別下跌15.08%和14.09%。在市場波動中,作為大資金風向標之一的股票ETF份額增長超過125億份,表明資金借道ETF布局A股。

  Wind統計顯示,4月9日至5月14日,跟蹤A股主流寬基指數的ETF獲得資金流入。8只滬深300ETF份額增加42.53億份,11只中證500ETF份額增加17億份,8只創業板ETF份額增加14.34億份。其中,5月第一周(5月6日至5月10日)是資金集中流入期,跟蹤上述三大指數的ETF份額合計新增52億份。

  廣發基金指數投資部總經理助理、廣發中證500ETF基金經理劉杰表示,資金涌入股票型ETF,表明投資者看好A股中長期投資機會。經歷一段時間調整后,A股估值重新回到均衡偏低水平,投資者借道ETF布局。其中,中證500指數具有中盤成長特性,成分股均衡,成為投資者配置的選擇之一。

  

  投資者追捧的寬基指數

  基金行業布局了一系列跟蹤A股的寬基指數,如中證100、中證200、滬深300、中證500、中證1000、創業板等。其中,投資者認知度較高的還是滬深300、中證500和創業板指數,新增資金流入這三類寬基指數為主。

  “這三只指數分別代表不同的風格和彈性,分別代表大盤股、中盤股和中小盤股,彈性由低到高?!繃踅芙檣?。

  滬深300代表的是滬深兩市市值大、流動性好的300只股票,行業偏重于金融、工業和可選消費。

  中證500指數選擇的是剔除滬深300后、市值排名靠前的500只股票,行業分布相對均衡,以醫藥生物、計算機、電子等代表新經濟方向的細分領域為主。

  創業板指數挑選了創業板中規模大、流動性好的100只股票,前三大行業為信息技術、工業和醫療保健。

  基于上述三類指數所跟蹤的行業和市值特點各有不同,投資者會結合自身的風險偏好來選擇指數基金。喜歡高波動的投資者更愛投資創業板指數,看好新經濟發展方向、但又不愿意承擔太高波動的投資者,更傾向于選擇中證500指數。

  “中證500指數具有兩大特點:一是行業方向偏成長,成分股均衡,單只個股的集中度較低;二是成分股以中盤股為主,企業的盈利能力較好?!幣晃換箍突П硎?,從指數的行業分布及成長性、指數彈性等角度衡量,他選擇中證500指數作為配置工具。

  Wind統計顯示,截至2019年4月30日,中證500指數個股平均市值160億,滬深300指數個股平均市值1219億。與此相比,中證500指數總體呈現較為顯著的中小盤股特征。從行業分布來看,中證500指數行業均衡,以醫藥生物、計算機、電子等成長性較強的細分領域以及化工、房地產等周期行業為主,相關行業未來兩年Wind盈利預期均在較高的水平。

  wind預測的凈利率增長率數據顯示,電子行業在2019年和2020年預測凈利潤增長率較高,分別為77.04%和24.71%;排在第2位的是計算機,今年和明年預測凈利潤增長率分別為156.24%和26.34%。同期,醫藥生物行業的預測凈利潤增長率分別為14.63%和20.28%。

  中證500指數配置價值凸顯

  A股市場的特點是波動率較高,在估值中樞較低時買入,堅持長期投資是獲取收益的有效策略。那么,該如何判斷指數的投資價值?第三方研究機構建議,投資者可以從估值水平、累計收益率、波動性等維度來評估。

  首先,從估值水平看,中證500指數估值處于歷史相對低位。截至2019年4月30日,中證500指數市盈率28.45倍,市凈率1.95倍,均處于自發布(2007年1月)以來歷史相對低位。相比牛市高峰期超過92倍的市盈率,當前28倍的PE還不足高點的三分之一,長期投資的性價比較高。

  其次,從收益率來看,中證500指數自基日(2004.12.31)以來至2019年4月30日,累計收益率達到430.76%,年化收益率12.84%,領先同期上證50、滬深300等市場代表性寬基指數。

  第三,從波動性看,中證500指數有著較為顯著的高波動特征,歷史年化波動率達到31.68%,高于滬深300等在內的主要寬基指數。高波動性代表著市場趨勢向好時,指數的彈性更大、階段性漲幅更高;但在市場調整時,指數的跌幅也較大。

  對于投資者而言,中證500指數基金成為投資指數的首選。市場上的中證500指數基金不少,投資者可以從業績優、規模大角度擇優布局。

  劉杰介紹,廣發中證500ETF在完全復制、保證緊密跟蹤指數的前提下,長期堅持為客戶爭取超額收益,2017年跑贏業績基準0.98%,2018年超額收益達到1.29%,顯著優于市場同類產品。

  Wind統計顯示,截至2019年一季度末,廣發中證500ETF(510510)及聯接基金管理資產規模分別為42.52億元和40.44億元,在同類產品中排名第二。從業績表現來看,截至2019年4月30日,廣發中證500ETF最近1個月、最近3個月、今年以來、最近1年和最近2年收益率均在所有規模大于10億的中證500ETF產品中業績最好。

  風險提示:本內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔?;鴯芾砣順信狄猿鮮敵龐?、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件,了解基金的具體情況?;鴯芾砣斯芾淼鈉淥鸕囊導ê推渫蹲嗜嗽比〉玫墓導ú⒉輝な酒湮蠢幢硐?,也不構成本基金業績表現的保證?;鶩蹲市杞魃?。

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